ИИ бизнес Илона Маска

После приобретения xAI в феврале 2026 года SpaceX выделяет AI как третий отчётный сегмент наряду с Space и Connectivity.

Внутри AI объединены: социальная платформа X, LLM в виде Grok, распределенного на различные продукты Grok Chat, Grok Imagine, Grok Voice, SuperGrok с дополнительным расширением на корпоративные и государственные продукты (Grok API, Grok Business, Grok Enterprise, xAI Gov) и вычислительная инфраструктура Colossus в различных вариациях.

Соответственно, направления генерации выручки подразделяются на:

–  рекламный доход от X,

–  продажа данных пользователей в платформе X (монетизация исторических и текущих данных пользователей для анализа паттерном поведения),

–  регулярная выручка от подписок частных клиентов в экосистеме Grok и X,

– государственный и корпоративный спрос на LLMs через Grok API,

– продажа вычислительных мощностей.

ИИ подразделение перманентно убыточно: в 2023 выручка 2.96 млрд при убытках 3.97 млрд, в 2024 выручка составила 2.62 млрд при убытках 1.56 млрд, а в 2025 незначительный рост выручки до 3.2 млрд с резкой эскалацией убытков до 6.36 млрд.

Таким образом, за 2 года (период экспоненциального роста выручки у большинства ИИ компаний), Илон Маск практически не увеличил выручку (всего +8.1%) при росте убытков в 1.6 раза.

Накопленный убыток за три года составил 11.9 млрд! Причем убытки продолжают увеличиваться – сразу 2.47 млрд в 1кв26 при незначительном росте выручки на 12.5%

Главный драйвер ухудшения – не падение выручки, а рост R&D. В 1кв26 расходы на R&D выросли на 1.471 млрд, из них 908 млн – рост амортизации GPU-оборудования, 301 млн – рост расходов на вычислительные кластеры и дата-центры, 262 млн – рост компенсаций сотрудников.

Рост капитальных расходов на порядки: 0.46 млрд в 2023, 5.63 млрд в 2024, 12.73 млрд в 2025 и сразу 7.7 млрд в 1кв26.

В конце 1кв26 вычислительные кластеры Colossus (запущен за 122 дня) и Colossus II (запущен за 91 день) в совокупности дают всего 1 ГВт мощности.

Сейчас стоимости генерации токенов зависит от стоимости и производительности вычислительных кластеров, стоимости электроэнергии и эффективности алгоритмов / LLMs.

 В мае 2026 SpaceX заключила Cloud Services Agreements с Anthropic на доступ к вычислительным мощностям Colossus в совокупности на 15 млрд в год (до 1.25 млрд в месяц) вплоть до мая 2029, что в 4.7 раза больше всей выручки в 2025 году.

Верить этим обещаниям нет смысла, не выполняется по факту практически ни одно из задекларированных сказочных обещаний в группе ИИ компаний.

Например, Илон Маск планирует в долгосрочной перспективе выйти на 1 ТВт мощности вычислительных кластеров (в 1000 раз больше, чем сейчас) и колонизировать солнечную систему «ИИ модулями» (минимум 100 ГВт после 2028 года на спутниках с солнечным питанием), при этом реальность заключается в том в ближайшем времени удастся внедрить не более 0.4 ГВт мощности.

Чтобы понять абсурдность – для генерации 100 ГВт необходимо свыше 1 млн тонн оборудования, что в 140 раз больше, чем весь заброшенных груз за всю историю SpaceX.

Реальность в том, что в структуре выручки рекламный сегмент стагнирует (2.32 млрд в 2023, 1.73 млрд в 2024 и 1.84 млрд в 2025), а ИИ сегмент растет очень медленно (0.64 млрд в 2023, 0.89 млрд в 2024 и 1.36 млрд в 2025).

На 31 марта 2026 года SpaceX раскрывает около 6.3 млн активных платных подписчиков в AI-периметре: около 4.4 млн X Premium/Premium+ и около 1.9 млн SuperGrok/SuperGrok Heavy/SuperGrok Lite. Это просто смешно.

Корпоративный сегмент (Grok API) является нишевым с околонулевой выручкой.

Вероятно, единственно, что удастся продавать Маску – это вычислительные мощности в аренду, но рентабельность под большим вопросом.

Выручка на миллиарды, амбиций на триллионы и бесконечная череда убытков – все, как любит Маск )

Телеграм: t.me/ainewsline

Источник: vk.com

Комментарии: