Эра искусственного интеллекта: как роботы управляют капиталом

Интервью с Александром Татарским, создателем квантового фонда

Давно ли тебе приходилось иметь дело с искусственным интеллектом? Возможно ты скажешь, что слышишь о таком впервые, а, может быть, наоборот, роботы уже управляют твоим капиталом.

Нам удалось взять интервью у Александра Татарского — опытного трейдера, сооснователя и финансового директора Инвестиционного фонда «Mercury Foundation». Фонд, управляющий капиталом при помощи искусственного интеллекта! Александр познакомил нас с концепцией своей организации и рассказал о том, как живет проект с уникальной финансовой идеей.

Александр, как Вы пришли в трейдинг? С чего начинали и почему решили выбрать именно это направление?

Многие знают, что в китайском языке слово “кризис” состоит из двух иероглифов. Один означает «опасность», а другой представляет собой «возможность». Мировой финансовый кризис 2008 года я воспринял именно как возможность. Тогда и начался мой профессиональный путь на финансовых рынках. До тех событий меня всегда сильно интересовала экономика (спасибо экономическому образованию!) и финансовые рынки, но особенно два их аспекта. Первый — это финансовые рынки, как инструмент глобального управления народами и их благосостоянием. И второй — финансовые рынки, как пример действия фундаментальных законов природы. Я всегда хотел приблизиться к пониманию сути этих процессов.

Но до 2008 года я был просто любопытным наблюдателем. Читал книги, наблюдал за важнейшими событиями, учился сопоставлять факты. Занимался бизнесом, который совершенно никак не был связан с рынками. События 2008 года дали необходимый стимул, и я совершил свои первые прибыльные сделки. Именно тогда я понял, что для меня это может быть не только сферой саморазвития и удовлетворения любопытства, но и источником постоянного дохода. И при правильном подходе этот доход может быть гораздо выше, чем в других секторах экономики. И выбор был сделан.

Какие предпосылки послужили стимулом для создания Инвестиционного Фонда под управлением искусственного интеллекта?

Любой, кто профессионально занимается управлением капиталом, рано или поздно приходит к мысли об автоматизации. Компьютеры гораздо эффективнее человека в управлении активами. Сейчас все дороги ведут к роботам, поэтому для нас это был закономерный итог. Мы изначально понимали неполноценность представленных на рынке готовых решений и даже не рассматривали варианты с использованием чужих сервисов. Могли, потому и сделали. У нас даже вопрос не стоял – делать или нет. Это как спросить художника — почему ты рисуешь? Потому что управлять деньгами — это лучшее, что мы можем.

Какую долю рынка (в частности криптовалютного) занимают инвестиционные Фонды (включая Фонды под управлением искусственного интеллекта) и насколько успешно у вас получается обрабатывать спрос?

Если говорить о традиционных финансовых рынках, то по последним данным доля инвестиционных фондов в общем объеме сделок составляет 70%. При этом квантовые фонды ответственны минимум за 27% всех сделок на биржах США. Если говорить о криптовалютном рынке, то сейчас столько скама, столько заявленных и нереализованных проектов, что мы уже давно перестали следить за конкурентами.

Обычных фондов очень много, но из них 80% закроется через год и 95% через три. Мы не считаем их конкурентами, так как нацелены на долгосрочную работу. Все их клиенты сами придут к нам. На длительном периоде у ручных торговцев нет ни малейшего шанса против робота.

Есть ли в мире аналоги вашей организации?

Да, конечно есть. В нашей отрасли лишь единицам удалось добиться той степени автоматизации, которая присутствует в нашей системе. Самые успешные из наших коллег используют качественно иные алгоритмы, которые все равно требуют регулярной проверки и настройки человеком. В большинстве случаев это такие “фабрики алгоритмов”, которым постоянно приходится гнаться за изменениями рыночных условий и подстраиваться под них. Наши алгоритмы требуют участия человека лишь в процессе разработки. Проще говоря, за их роботами всегда ходят операторы с пультами, а наш робот умеет ходить сам.

Сейчас на рынке продается огромное количество разных роботов, которые обещают приумножить ваш капитал на форексе, бинарных опционах, криптовалюте. Возможно ли заработать с такими роботами? И чем вы от них отличаетесь?

Возможно ли заработать с такими роботами? Да, конечно. Если вы разбираетесь в трейдинге и инвестициях. Если у вас есть четкие математически обоснованные правила управления капиталом. Если нет, то можно только потерять. И у них есть еще одно ограничение – с ними нельзя зарабатывать постоянно.

Такие роботы представляют из себя огромное количество стратегий, половина из которых сейчас зарабатывает, вторая половина столько же теряет. Потому что за выбор стратегий отвечает человек. То есть не робот принимает решения, а человек задает правила, по которым робот торгует. В каких-то случаях это помогает быстро заработать, а в других — быстро потерять. Такие роботы не гарантируют вам заработка, они гарантируют лишь то, что все будет быстро.

У нас принципиально иной подход. Брюс Ли говорил: «Я не боюсь того, кто изучает 10 000 различных ударов. Я боюсь того, кто изучает один удар 10 000 раз». Поэтому вместо десяти тысяч стратегий, мы уже несколько лет делаем одну и ту же.

Объяснить разницу между роботами будет проще на этой иллюстрации:

Роботы, о которых вы говорите, это первый уровень. Их много и лично для меня они бесполезны. Среди наших конкурентов есть фонды, которые торгуют на традиционных рынках с помощью роботов второго уровня. Их немного, но все они показывают стабильно хороший результат.

Одним из лидеров в нашей отрасли я считаю фонд Medallion созданный Renaissance Technologies. Их математическая модель позволяет уже несколько десятков лет преумножать капитал без остановки.

Мы последовательно реализуем ту же модель управления активами, полностью исключаем человека из процесса принятия торговых решений. Разработка займет еще несколько лет, однако даже сейчас робот уже торгует на уровне профессионального управляющего. Человек нужен ему не для помощи, а для контроля и обучения новым функциям.

Есть мнение что технический анализ не работает на криптовалюте, как Вы относитесь к такому высказыванию?

Мне в целом без разницы, это скорее вопрос к компетенции того, кто это говорит. Работает то, чем вы можете пользоваться. Думаю, вы согласитесь, что профессионал может сыграть и на одной струне, а любителю всегда что-нибудь да мешает. Единственное что я могу, это спросить в ответ – а что же на этом рынке работает лучше теханализа? Интуитивный трейдинг по новостям? Фундаментальный анализ? Нейросети?

Технический анализ — это сложная дисциплина и для ее освоения в полной мере нужно много времени и душевных сил. Пока трейдер научится использовать этот сложный инструмент, может и десять лет пройти. Не у всех это получается, поэтому теханализ не у всех и работает.

Я бы такие разговоры из абстрактной плоскости всегда переводил в конкретную. Не работает у кого? Разберитесь с причинами, у нас все работает.

На инвестиционных рынках каких стран работает Фонд?

Мы позиционируем себя как глобальный фонд. В современном мире хороший бизнес обязан быть глобальным. Сейчас среди наших клиентов есть представители РФ, Евросоюза, Великобритании и Китая. И мы продолжаем работу в направлении расширения нашей географии. Что касается торговли — в течение следующих 6 месяцев мы будем иметь возможность управлять капиталами на всех крупнейших мировых биржах.

На каких расчетах основана сумма минимального депозита в $10 000?

Причин для такого ограничения сразу несколько. Во-первых, для нас обслуживание клиентских аккаунтов связано с расходами. Мы не берем абонентскую плату, а берем лишь % с прибыли. Поэтому размер депозита имеет нижнюю границу.

Во-вторых, сумма в 10к $ не представляет сложностей для нашей целевой аудитории. Она выступает еще и как фильтр, показывающий платежеспособность и серьезность намерений потенциального клиента. Мы не нацелены на масс-маркет и демпинг. Наоборот, мы предоставляем долгосрочные, качественные услуги для тех, кто может себе это позволить.

В-третьих, робот самостоятельно управляет рисками и синхронно управляет всеми портфелями. Для нас нежелательны случаи, когда кто-то не смог войти в позицию из-за того, что доля, рассчитанная для него роботом, не проходит на бирже из–за лимитов.

Существуют ли отличия в подходах к управлению различными суммами инвестиций? В чем они проявляются и есть ли какие-то общие черты в управлении инвестициями одного количественного сегмента?

Наша работа заключается в том, чтобы все отличия были описаны строгими математическими формулами и тысячекратно проверены во всех возможных условиях. Поэтому для нас уже нет большой разницы купить на 5 миллионов или на 5 тысяч. Все описано, проверено, посчитано, все работает.

Отличия в управлении крупным капиталом имеют не меньший, а возможно даже больший масштаб. Значение психологического фактора в этом случае становится критическим. Один и тот же трейдер при ручном управлении демо-счетом или счетом на миллион долларов будет вести себя как два совершенно разных человека. Принимать принципиально разные решения. Наша задача полностью исключить человеческий фактор из процесса управления капиталом.

Каковы шансы у новых инструментов попасть в портфель фонда? На чем основан отбор тех или иных инструментов? Есть ли какие-то общие приоритетные инструменты для разных сегментов инвесторов?

В портфель фонда может попасть любой перспективный и ликвидный инструмент, при этом выбор зависит от многих факторов. Оценка и фильтрация осуществляется роботом на основании специальных алгоритмов и по результатам оценки определяется доля того или иного актива в портфеле. Все решения должны быть обоснованы математически с учетом анализа максимально возможного количества данных. Чем больше данных по инструменту у нас есть, тем выше качество принятых решений и доля инструмента в портфеле. Выбор не зависит от категории инвестора. Если инструмент имеет перспективу и ликвидность, на нем заработают все наши клиенты.

Можете подробнее рассказать об условиях расчетов между Фондом и инвесторами?

Если на нашем рынке вам кто-либо гарантирует хорошую прибыль и, особенно, называет сроки ее получения, то я в свою очередь гарантирую, что это мошенник. Мы максимально заинтересованы в прибыли клиента, так как это единственный способ компенсировать расходы на управление его аккаунтом.

Представим ситуацию. Новый клиент открыл депозит на 10к и через месяц у него на счету 12к. В начале следующего месяца мы попросим перевести нам 1к в качестве комиссии. На счету остается 11к, но еще через месяц, предположим, были совершены неудачные сделки и на балансе снова 10к. В этом случае никаких оплат мы не требуем до тех пор, пока депозит не превысит 11к. Допустим через месяц у него снова 12к. Тогда мы попросим 50% от разницы между 11к и 12к – 500$.

Возможно, своего рода гарантией выступит еще и тот факт, что вся команда нашего фонда уже давно передала нашему роботу управление всеми своими активами. У нас есть прямая мотивация, чтобы сделать торговлю максимально успешной. Мы не пользуемся услугами других фондов или управляющих. И второй факт, что портфели всех клиентов, включая наши личные, управляются синхронно.

Можете поделиться успешными кейсами Фонда?

Именно для этого мы и хотим использовать демо-аккаунт. Планируем наполнить его сделками и статистикой с 2017 года, скопированными с реальных аккаунтов, но без раскрытия персональных данных. Там будет показана история усредненного клиента с начала 2017го года. Из нее будет понятно, как торгует робот, каких цифр от него можно ожидать.

Считаете ли Вы, что частные инвесторы, в какой-то степени, являются конкурентами инвестиционным фондам? Что, по Вашему мнению, более эффективно и выгодно — быть частным инвестором или инвестировать с фондами?

Нет, мы считаем их не конкурентами, а клиентами. Подавляющее число наших клиентов уже имеют опыт самостоятельного инвестирования. Новичкам часто кажется, что они самые умные. Что нет нужды кому-то платить 50% дохода, когда можно самому запросто купить и продать.

Я допускаю, что на коротком периоде частный инвестор способен заработать больше робота. Но на длинном периоде это абсолютно исключено. Робот дает стабильный результат день за днем, год за годом, тогда как люди подвержены стрессам, болезням и психологическим слабостям. Также фонды, по сравнению с частными инвесторами, интересны своим соотношением риска и доходности. В какой-то период частный инвестор может показать такую же доходность, как и фонд. Но фонд добьется той же доходности с гораздо меньшим риском.

Моими деньгами управляет робот, хотя я сам себя как трейдера оцениваю достаточно высоко.

Есть ли у Фонда партнерская программа?

Да, у нас работает партнерская программа, и одновременно нас интересуют специалисты для взаимовыгодного сотрудничества. Например, для действительно хороших экспертов в дизайне, рекламе и маркетинге, мы могли бы рассмотреть варианты оказания услуги за услугу. Если у вас есть такие специалисты, пусть присылают мне свои предложения и резюме. Контакты можно найти у нас на сайте.

Какое будущее видите у обычных инвестиционных фондов и фондов такого формата, как Mercury Foundation?

Для меня очевидно, что доля фондов под управлением роботов будет неуклонно расти. И скорее всего через пару десятилетий, управлять деньгами вручную будут только финансовые староверы. Роботизация касается всех сфер жизни и инвестирование уже затронуто ей в полной мере. Например, руководитель крупнейшего пенсионного фонда в мире Japan’s Government Pension Investment Fund считает, что искусственный интеллект скоро полностью заменит управляющих активами. И я с ним полностью согласен. А крупнейший хедж-фонд Bridgewater Associates разрабатывает алгоритм для принятия решений, который со временем может заменить весь управляющий персонал.

Как Вы смотрите на рынок криптовалют в глобальной перспективе, увидим ли мы снова биткоин по 20 000? И что будет с Альтами?

Если говорить о долгосрочной перспективе, например, 3-5-7-10 лет, то для рынка криптовалют все только начинается. Его капитализация со временем будет измеряться в триллионах долларов. Самые достойные проекты из этой сферы плотно войдут в нашу повседневную жизнь. Многие из них станут новыми Google, Facebook, Apple и Amazon. Но это будет происходить постепенно. Для того, чтобы стать зрелой отраслью экономики этому рынку придется пройти еще много сложных этапов в своем развитии. Это будет связано и с вопросами законодательного регулирования, и с решением технических проблем. Вопросы масштабирования и пропускной способности большинства сетей до сих пор остаются нерешенными. Также, как и вопросы юридического характера. Большинство государств только начинает изучать риски и возможности, связанные с этими технологиями. А продвижение таких технологий пока что очень сильно зависит от государств и надгосударственных органов.

А если говорить о краткосрочной и среднесрочной перспективе, то здесь не все так позитивно. Я думаю, что в ближайшее время точно не стоит ожидать биткоин по 20 000. Мы наблюдаем сильнейший медвежий рынок и действовать должны исходя из этого. Время позитивных среднесрочных прогнозов еще не пришло. Индустрия была сильно перегрета в 2017 году. Было слишком много горячих денег, экономически необоснованных проектов и чрезмерно завышенных ожиданий. Теперь рынку потребуется время на стабилизацию и закрепление позиций. Наиболее вероятно, что нас ждет достаточно сложный и опасный период нестабильности на рынке. Очевидно, что это будет сопровождаться некоторым очищением рынка от слабых, некомпетентных и невостребованных участников. Это необходимая стадия на пути развития.

Я думаю, что 80% известных нам альткоинов критически обесценятся и исчезнут в ближайший год — два по объективным причинам. Это будет время естественного отбора. Но сильные игроки за это время только укрепят свои позиции на рынке. К сожалению, их будет не так много. Поэтому в ближайшее время всем инвесторам нужно очень внимательно относится к управлению своими портфелями.

Несмотря на достаточно мрачные краткосрочные и среднесрочные ожидания, на рынке будут и отдельные позитивные истории. Некоторые криптовалюты в следующем году с высокой вероятностью могут обновить свои исторические максимумы. А некоторые просто будут выглядеть сильнее рынка. Этого будет достаточно, чтобы генерировать доходность даже в таких сложных условиях. Поэтому главная задача на ближайшее время — грамотно и очень консервативно управлять рисками и отбирать для инвестиций лучшее, что есть на рынке.

С профессиональной точки зрения, что бы Вы пожелали партнерам нашего клуба?

Зависит от целей. Если они инвестируют ради эмоций, то желаю им удачи и здоровья. А если ради денег, то советую обращаться к профессионалам. Это не только инвестирования касается, а вообще любой сферы жизни. Если хотите, чтобы задача была решена максимально качественно – всегда обращайтесь к лучшим профессионалам из доступных вам. И всегда продолжайте учиться. Ваши знания — это Ваш самый надежный актив.

Какую литературу Вы порекомендовали бы изучить начинающим трейдерам?

Если вы решили, что вы готовы превратить трейдинг в свою профессию, тогда начинайте жадно изучать все, что вам доступно. Все о финансовых рынках, о макроэкономике, о психологии, об анализе и прогнозировании. Не забывайте, что огромную роль играют навыки мани менеджмента. Ральф Винс поможет вам с этим разобраться. Даже если ваш анализ рынков очень хорош, при отсутствии мани менеджмента рано или поздно вы потеряете все. Сейчас отличное время для обучения, вам доступны сотни и тысячи книг по всем аспектам этой профессии. Кому-то первичный импульс придаст Джон Дж. Мерфи или Джек Швагер. Кому-то Вильям Д. Ганн или Роберт Пректер. И помните: знания важнее капитала!

Мы благодарим Александра за такой подробный рассказ о Фонде, а также за его искреннее желание делиться своим мнением и прогнозами. Хочешь доверить управление своими средствами Инвестиционному Фонду «Mercury Foundation» — в личные сообщения группы «Хочу инвестировать в Mercury Foundation».

Источник: m.vk.com

Комментарии: